4月22日，平安集团旗下平安健康医疗科技有限公司在香港举行新闻发布会，宣布了该集团旗下首家“独角兽”公司的上市发售情况。
平安健康医疗（1833.HK）采用VIE架构在香港上市，境内运营实体是“平安好医生”。此次发售总计约1.6亿股（视乎超额配股权行使与否而定），其中在香港发售1040.62万股，国际发售约1.50亿股。该公司预期将于5月4日在香港联交所挂牌交易。每股发售股份50.80-54.80港元，按此计算，平安健康医疗拟募资规模81.3-87.7亿港元（约合人民币65-70亿元）。根据此次IPO发行价格上下限计算，平安健康医疗估值范围约在70亿美元-75亿美元之间。
估值约70-75亿美元
根据此次IPO发行价格上下限计算，平安健康医疗估值范围约在70亿美元-75亿美元之间。此前，2016年5月，平安健康医疗完成A轮5亿美元融资，估值30亿美元。2017年12月，平安健康医疗完成首次公开发行股票前融资，日本软银投资4亿美元，平安健康医疗投后估值54亿美元。
此次IPO，平安健康医疗此次引入七名基石投资者，主要为境外机构投资者，投资总额5.5亿美元。根据发售价格、超额配股权行使前款不同，七家基石投资人将获得平安健康医疗7.22%-7.79%股份。
平安健康医疗董事总经理范寅表示，选择基石投资者的标准是，考虑其历史投资记录、未来战略协同性等因素。
基石投资人包括：美国资产管理公司贝莱德基金（BlackRock），投资额1.25亿美元；新加坡主权财富基金新加坡政府投资（通过GIC Private Limited投资），投资额1亿美元；加拿大退休金计划投资委员会，投资额1亿美元；美国资本集团（通过Capital Research and Management Company投资），投资额0.75亿美元；马来西亚政府战略投资基金Khazanah Nasional Berhad，投资额0.5亿美元；正大光明控股有限公司，投资额0.5亿美元；瑞士再保险（通过Swiss Re Direct Investment Company Ltd），投资额0.5亿美元。
处于获取流量阶段
平安集团拟上市的医疗科技类子公司包括平安健康医疗、平安医保科技。按照平安集团规划，分别位于其医疗健康生态圈的流量端和支付端。平安好医生截至2017年末累计注册用户约1.9亿，同比增加46.6%。自有医疗团队888名医生，外部医生2100名。
根据招股书，平安健康医疗2015年-2017年收入分别为2.79亿元、6.02亿元、18.68亿元，但持续亏损，近三年亏损额分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元。近三年经营性现金流也均为负数，分别为-0.45亿元、2.63亿元、4.84亿元。预计2018年仍将产生大额亏损。
对此，平安集团副首席执行官李源祥在发布会现场表示，大型互联网公司、独角兽的成长分为场景、流量、收入、利润四个阶段，第一步是建立场景，平安好医生已针对医疗痛点，建立好的场景；第二阶段是流量，这是好医生目前所处的阶段；第三阶段才是创造收入；第四阶段是大量盈利。
平安健康医疗董事长、CEO王涛表示，目前处于流量获取阶段，需要获取足够用户，改变用户习惯。该公司已经形成独特业务模式，包括家庭医生、消费型医疗、健康商城、健康管理和互动四大业务板块，都有很好的毛利率。未来将不断提高技术，提升服务广度和深度。随着规模扩大，运营杠杆会降低。
作为一家从金融机构内部孵化，进入医疗科技领域的公司，如何发展？王涛表示，国内分级治疗、家庭医生缺失，有很多结构性痛点，例如占全国医院数量8%的三级医院服务了一半以上的就诊人士，医疗费用依赖社会保险，将面临付费压力。“互联网+人工智能”是唯一解决方案。将从弥补家庭医生缺口，全天候候诊，通过科技降低成本三个方面解决这一问题。
募集资金用途
平安健康医疗此次IPO募集的资金，40%将用于业务拓展，20%用于潜在投资、收购境内公司及海外拓展计划，20%用于研发，包括招聘人工智能人才等；10%用于营运资金。
其中，业务拓展包括：增加产品种类，建立公司采购能力，为健康商城吸引更多提供商和卖家，维持更多存货及支援销售增长，租用更多仓库，开设新药房和扩大与第三方连锁药店合作，透过开发新服务计划提升服务能力，扩展电子商务业务。招聘医务人员和销售人员等优质专业人士。透过增加向公司用户提供的奖励计划种类，为由特定需求的用户群制定更具针对性计划及发展数据驱动机预测性的医疗健康服务。
对于潜在投资收购，该公司称，感兴趣的收购对象包括：对拥有先进技术及服务解决方案及保健产品的公司、家用诊断设备公司、拥有获赞赏业务线的公司或者具有足够能力令公司对目前的业务具有协同作用的公司。
